DCF przykład dla firmy LUKSUS

DCF przykład spółki LUKSUS pozwala nam na wyznaczenie okresu prognozy. Który zależy od perspektyw rozwoju, kompetencji i pozycji rynkowej firmy. Dla przykładowej firmy LUKSUS, na założenie o 5-letnim, ponadprzeciętnym wzroście wpłynęła: działalność w rozwijającym się sektorze, dobra marka i kompetentny zarząd.

Załóżmy, że mamy do czynienia z próbą wyceny firmy, która działa w branży internetowej. Jest to sklep internetowy sprzedający dobra luksusowe. Pierwszym zadaniem jest określenie okresu szybkiego rozwoju firmy w prognozowanym okresie. Okres szybkiego rozwoju firmy zależy od sektora oraz od pozycji konkurencyjnej danej firmy. Oczywiste jest, że każdy sektor czy produkt wchodzi w końcu w fazę spowolnienia wzrostu. Jeżeli chodzi już o samą firmę, to teoretycznie może zmienić branżę. Na potrzeby tego przykładu przyjmuję, że dla większości firm jest to trudno osiągalne zadanie.

DCF przykład, okres trwania szybkiego wzrostu w firmie:

1) 1 rok – dla firm działających na bardzo konkurencyjnym rynku oraz z niskimi marżami

2) 5 lat – dla firm posiadających przewagę konkurencyjną, np. silne kanały dystrybucji, silną markę (np. LPP)

3) 10 lat – dla firm wybitnych, z bardzo wysokimi barierami wejścia, mających dominującą pozycję lub takie perspektywy. (np. Microsoft)

Na potrzeby tego przykładu zakładam, że LUKSUS będzie się rozwijało szybciej niż gospodarka w okresie najbliższych 5 lat. Sektor sprzedaży internetowej to obecnie jeden z najszybciej rozwijających się sektorów w Polsce. Firma ma rozpoznawalną markę, zajmuje się dystrybucja tylko i wyłącznie dóbr luksusowych, (czyli strategia „koncentruj się”) a właściciele to osoby z dużą wiedzą i doświadczeniem zarówno w kwestii prowadzenia biznesu jak i zagadnień związanych z nowymi technologiami.

Narzędzie w excel do wyceny DCF:

Zapraszam również do zapoznania się z poniższym artykułem/ narzędziem w Excel, gdzie można zmieniać poszczególne dane i zobaczyć jak zmienia się wycena: Narzędzie w Excel do wyceny DCF firmy LUKSUS

Cały cykle edukacyjny dotyczący przykładu wyceny DCF dla firmy LUKSUS:

Przykład DCF: LUKSUS cz.1: Okres prognozy

Przykład DCF: LUKSUS cz.2: Stopa wzrostu przychodów

Przykład DCF dla LUKSUS cz.3: Obliczanie Free Cash Flow

Przykład DCF dla LUKSUS cz.4: Prognoza kosztów operacyjnych

Przykład DCF dla LUKSUS cz.5: Podatek i Inwestycje w majątek trwały netto

Przykład DCF dla LUKSUS cz.6: Kapitał pracujący

Przykład DCF: LUKSUS cz.7: Ustalenie stopy dyskontowej, czyli kosztu kapitału

Przykład DCF: LUKSUS cz.8: Obliczenie wartości bieżącej przepływów pieniężnych FCF oraz wartości kapitału własnego

Przykład DCF: LUKSUS cz.9: Podsumowanie

Uwaga: w ramach powyższego cyklu edukacyjnego stworzyłem dla Was Narzędzie w Excel, gdzie możecie na czerwono edytować poszczególne parametry wyceny DCF firmy Luksus. Zobaczyć jak wpływa to na wycenę firmy.

Narzędzie w Excel możecie pobrać, razem z wieloma innymi wartościowymi rzeczami do pobrania, po zapisie na newsletter. Kliknij w link i przejdź do sekcji 4. Moje narzędzia w Excel. Jeżeli już ktoś jest dopisany do newslettera, na końcu każdego newslettera jest akapit „Materiały do pobrania/obejrzenia”. W razie problemów napisz do mnie maila, chętnie pomogę.