Wpływ polskich inwestorów instytucjonalnych

W dzisiejszym artykule rozważę wpływ polskich inwestorów instytucjonalnych na giełdę i gospodarkę. Z uwagi na fakt że, ostatnio głośno zrobiło się na temat nacjonalizacji Otwartych Funduszy Emerytalnych. Z punktu widzenia polskiego obywatela ale i przede wszystkim inwestora indywidualnego warto zwrócić uwagę na jeden ważny aspekt funkcjonowania OFE.

Są trzy modele dostarczania obywatelom dóbr i usług przy wykorzystywaniu ograniczonych zasobów, jakie posiada dany kraj:

1. Państwo zabiera obywatelom pieniądze (oszczędności) aby dostarczyć im później różnego rodzaju produkty. Skrajnym przykładem jest tutaj komunizm i gospodarka centralnie planowana

2. System oparty na kredycie i bankach. Podejście to dominuje np. w Europie Zachodniej. Tak naprawdę kredytów udzielają osoby, które są właścicielami oszczędności. Jako dochód dostają odsetki od lokat, które później mogą wydać na zakup dóbr i usług.

Warto zwrócić uwagę, że bank jako taki działa na dużej dźwigni finansowej, gdyż sam ma niewiele kapitału własnego w relacji do oszczędności w nim zdeponowanych. Parę tygodni temu, po doniesieniach z Cypru, pisałem o tym w tym artykule: Co tak naprawdę dzieje się na Cyprze? Poznaj biznes: Bank czyli dlaczego nie można ukraść pieniędzy których nie ma…

3. System oparty na giełdzie. Podejście to dominuje np. w USA. W tym wypadku oszczędności zamiast trafiać do banku są inwestowane w akcje. Zamiast udzielać firmom kredytu, właściciele oszczędności stają się bezpośrednimi właścicielami firm. Jako dochód dostają dywidendy, które później mogą wydawać na zakup dóbr i usług.

W tym wypadku warto wspomnieć, że np. w USA wiele spółek wypłaca dywidendy co kwartał. Z kolei środki zainwestowane przez OFE w akcje, obecnie w wysokości ponad 100 mld zł, generują kilka mld zł dywidend w skali roku.

Wpływ polskich inwestorów instytucjonalnych: kontynuacja artykułu do pobrania na www.equitymagazine.pl