Selekcja spółek na giełdzie kluczowa: powrót do fundamentów

W ciągu ostatnich kilku lat wiele razy wspominałem, że selekcja spółek na giełdzie jest bardzo ważna. Przy tej okazji parę razy we wpisach lub komentarzach wskazywałem na przykład Rainbow Tours. Ostatnio w wakacje 2015 roku tutaj.

Poniżej piszę o:

• Selekcja spółek na giełdzie kluczowa: powrót do fundamentów
• Selekcja spółek na giełdzie: „Trzeba było skreślić te właściwe sześć cyfr w Totka”
• Selekcja spółek na giełdzie a pytanie „co stanie się z giełdą?”
• Selekcja spółek na giełdzie a wyniki w ostatnim roku

O ile dobrze pamiętam, po wrzuceniu powyższego wpisu na FB, ktoś rok temu wspominał w komentarzach na Facebooku, że spodziewa się krachu w USA. Co powinno też pociągnąć w dół polską giełdę. I dlatego sprzedał akcje Rainbow. Musiało to być gdzieś w okolicy kursu pomiędzy 20 a 25 zł. Ja wtedy odpisałem, że przy selekcji spółek nie ma dla mnie znaczenia co stanie się w USA. Mam Rainbow i liczy się tylko czy mam rację co do analizy tej konkretnej spółki. A reszta mnie nie interesuje.

(Uwaga: jeżeli chcesz przeczytać moje najnowsze artykuły z ostatnich tygodni zobacz na „Główna” ale w dalszej jej części (na wysokości komentarzy) bo powyżej najnowszych wpisów umieściłem kilkanaście, moim zdaniem, najciekawszych artykułów z ostatnich kilku lat. Tak aby były one widoczne dla całkiem nowych osób odwiedzających moją stronę. Najnowsze artykuły możesz też zobaczy tutaj: Archiwum)

A teraz kurs spółki Rainbow wygląda tak:

A tak w ciągu ostatnich trzech lat:

I to pomimo sporych spadków indeksu WIG 20 w ciągu ostatniego roku:

Że już nie wspomnę, że w USA nadal jesteśmy obecnie na podobnych poziomach jak rok temu:

Co warto zauważyć, kurs akcji Rainbow Tours wygląda tak jak powyżej pomimo kilku negatywnych czynników:

1. Zamachy terrorystyczne, głośne między innymi w Paryżu i Brukseli.
2. Napływ fali uchodźców do Europy, między innymi do Grecji.
3. Bardzo mocnego wzrostu dolara z prawie trzech złotych na cztery.
4. Wzrostu kursu EUR/PLN.
5. Bardzo silnych spadków na głównych indeksach w Polsce.

Selekcja spółek na giełdzie: „Trzeba było skreślić te właściwe sześć cyfr w Totka”

Oczywiście po drodze kurs Rainbow Tours trochę schodził na fali wyprzedaży na całym rynku. W okolicach minimów do poziomu dwudziestu złotych. Pewnie dlatego dla większości osób selekcja spółek na giełdzie jest raczej wyzwaniem. No bo po przy korektach ktoś myśli: miałem spory papierowy zysk na akcjach jak były po dwadzieścia parę a teraz są znowu około dwudziestu. Trzeba było sprzedać przy szczycie.

To właśnie jest takie myślenie jak w Totka: „Trzeba było skreślić te właściwe sześć cyfr”. No tak. Trzeba było skreślić te właściwe sześć cyfr.

Jest jeszcze jedna ciekawa rzecz. Coś co jest prawdziwą analizą fundamentalną: po dwadzieścia złotych Rainbow Tours był notowany już w granicach osiem razy zyski (!).

Ale co jeszcze ciekawsze: po 20 zł, przy kapitalizacji 270 mln zł, spółka miała jeszcze prawie 100 mln zł gotówki na koncie (!). Czyli 1/3 kapitalizacji to była sama gotówka (!). Dodatkowo spółka była notowana osiem razy zyski, tak jak napisałem powyżej.

A gdy odjąć od kapitalizacji gotówkę, dla prostego liczenia przyjmijmy, że wychodzi nam kapitalizacja 200 mln zł. Co przy zyskach za 2015 roku w wysokości ponad 30 mln zł dawało nam wskaźnik Cena/Zysk około 6…

To dlatego pisałem w ostatnich miesiącach, że na wielu mniejszych spółkach wyceny są bardzo atrakcyjne. Prawie tak jak pamiętam było w 2012 roku.

Selekcja spółek na giełdzie a pytanie „co stanie się z giełdą?”

Często pytacie mnie w komentarzach czy mailach: „co stanie się z giełdą?”. Rozumiem, że dla większości osób jest to bardzo ważne pytanie. Kiedy zaczynałem kilkanaście lat temu inwestowanie na giełdzie, też dużo się zastanawiałem co stanie się z giełdą.

Zresztą cały czas Razem zastanawiamy się czy to we wpisach czy to w komentarzach, co dalej z giełdą. Ale jest to bardziej intelektualny wysiłek. Bo tak naprawdę, z punktu widzenia portfela inwestora liczy się tylko i wyłącznie selekcja spółek na giełdzie.

Oczywiście jak ma się dobre spólki, podczas hossy na giełdzie, takie spółki potrafią poszybować do góry znacznie więcej niż przykładowe Rainbow Tours. I dlatego fajnie jest jeżeli dobra selekcja spółek na giełdzie wstrzeli się w generalną hossą.

Jednak zastanawianie się co stanie się z giełdą to trochę tak jak zastanawianie się czy bezrobocie pójdzie do góry czy w dół. Fajnie dobrze obstawić kierunek. Ale przecież w przypadku każdego z Nas liczy się tak naprawdę nie to czy bezrobocie spadnie czy wzrośnie…

Ok, tak, zawsze łatwiej zmienić pracę czy dostać podwyżkę, jak bezrobocie jest niskie a trudniej jak jest wysokie. Ale prawda jest też taka, że jest wiele osób, które będą mało zarabiały nawet jak bezrobocie jest niskie.

I z kolei jest sporo ludzi, którzy będą dobrze zarabiali nawet jak bezrobocie jest wysokie.

Selekcja spółek na giełdzie a wyniki w ostatnim roku

Nie wiem jak Wy oceniacie swoje wyniki na giełdzie w ostatnim roku, ale ja jestem zadowolony :) Szczególnie po ostatnich wzrostach. Jestem jednak zadowolony tylko dlatego, że wiem, że liczy się selekcja spółek na giełdzie. I od tego zależy stan konta w biurze maklerskim.

Aby móc pozwolić sobie tylko na selekcję spółek, moim zdaniem powinny być spełnione warunki z tego artykułu: Jak inwestować: Moje cele i ograniczenia inwestycyjne

Dlaczego warunki z powyższego wpisu? Jeżeli się zastanowicie nad różnymi dziedzinami życia, zdobycie samej wiedzy jak coś robić dobrze nie jest aż takie trudne. No więc skoro tak to dlaczego tak mało osób odnosi prawdziwy sukces? No właśnie dlatego, że odnoszenie sukcesu składa się przede wszystkim z tych małych, na pozór nieistotnych rzeczy. A szczególnie jest tak w inwestowaniu.

Jest to dokładnie to co zasady opisane w książce: „Szczęście czy fart ?”, czyli co liczy się w inwestowaniu

10 sekretów szczęścia:

Morał płynący z książki został przedstawiony w postaci 10 sekretów szczęścia (str. 119-123):

PIERWSZY SEKRET SZCZĘŚCIA
Fart nie trwa długo, ponieważ nie zależy od nas. Szczęście
tworzymy sami, dlatego trwa wiecznie.

DRUGI SEKRET SZCZĘŚCIA
Wielu ludzi pragnie szczęścia, ale niewielu jest takich,
którzy chcą je tworzyć.

TRZECI SEKRET SZCZĘŚCIA
Jeśli teraz nie masz szczęścia, to może dlatego, że
działasz w istniejących już warunkach. Żeby mieć szczęście,
musisz stworzyć nowe warunki.

CZWARTY SEKRET SZCZĘŚCIA
Stwarzanie nowych warunków dla szczęścia nie oznacza szukania
tylko własnej korzyści. Łatwiej stworzyć nowe warunki,
pomagając innym.

PIĄTY SEKRET SZCZĘŚCIA
Jeśli stworzenie nowych warunków odłożysz na później,
szczęście nie przyjdzie nigdy. Tworzenie nowych warunków to
zazwyczaj ciężka praca, ale… zrób to od razu!

SZÓSTY SEKRET SZCZĘŚCIA
Zdarza się, że szczęście nie sprzyja nawet w pozornie
odpowiednich warunkach. Szukaj w drobnych szczegółach czynników
pozornie niepotrzebnych, lecz niezbędnych do stworzenia naprawdę
odpowiednich warunków.

SIÓDMY SEKRET SZCZĘŚCIA
Tym, którzy wierzą tylko w fart, stwarzanie warunków wydaje
się absurdem. Ci, którzy stwarzają warunki, nie liczą na fart.

ÓSMY SEKRET SZCZĘŚCIA
Nikt nie może sprzedać szczęścia. Szczęścia nie da się
kupić. Nie ufaj tym, którzy twierdzą, że sprzedają szczęście.

DZIEWIĄTY SEKRET SZCZĘŚCIA
Kiedy już stworzyłeś odpowiednie warunki, bądź cierpliwy,
nie rezygnuj. Żeby szczęście przyszło, musisz wierzyć, że
przyjdzie.

DZIESIĄTY SEKRET SZCZĘŚCIA
Tworzenie szczęścia to przygotowywanie warunków dla
możliwości. Ale możliwości nie mają nic wspólnego z fartem czy
szczęśliwym trafem: możliwości są zawsze