Narzędzie excel do wyceny IPO
Jakiś czas temu pisałem o ryzyku „lewarowania się” na rynku kapitałowym: Poznaj biznes: Inwestowanie na giełdzie: Lewar… dźwignia finansowa czy zapadnia finansowa?. Pewnie z tego samego powodu Buffet mówi, że nie lubi „lewarowania się” na giełdzie. Niedawno stworzyłem dla was narzędzie excel do wyceny IPO. I dzisiaj pokaże wam ile można zarobić a ile stracić na IPO.
Koniunktura na giełdzie jest coraz lepsza więc zapewne przed nami fala IPO (initial public offering: debiuty spółek na giełdzie) i SPO (secondary public offering: kolejne emisje akcji przez spółki giełdowe).
Sporo nowych „amatorów” inwestycji giełdowych przyciągnie IPO PKP Cargo. Ile można na tym zarobić? albo stracić jeżeli debiut się nie uda? Każdy może sobie to sam policzyć w narzędziu excel które własnie przygotowałem.
Narzędzie excel: moje zdanie na temat IPO
Ja zazwyczaj nie lubię IPO, bo jest to jeden z niewielu momentów kiedy interesy „insiderów” oraz biura maklerskiego są zdecydowanie przeciwne niż inwestora, który kupuje akcje. I często widać to jak na dłoni: niejasności w prospekcie emisyjnym, naciągane wyceny, opóźnianie księgowania czy generowania kosztów oraz generalnie „robienie story” na spółkę.
Jak do tego dodamy możliwe manipulacje dla historycznych wyników finansowych, które są praktycznie nie do wykrycia ani udowodnienia, negatywny obraz IPO zostanie „dopełniony”.
Szerzej na powyższy temat można przeczytać tutaj: Darmowy ebook: Michał Stopka Inwestor Profesjonalny 2013: Jak analizować giełdę: Proces inwestycyjny.
Narzędzie excel: gra pod debiuty
Oczywiście losy IPO/SPO mogą być różne w krótszym i trochę dłuższym okresie. W krótszym okresie wielu inwestorów gra pod „debiut”. I tutaj mam takie spostrzeżenie w przypadku inwestorów indywidualnych: Warto pamiętać, że z punktu widzenia inwestora indywidualnego na IPO nie tylko można zarobić ale i stracić. Można nawet zbankrutować, jeżeli ktoś kupuje na kredyt. Dlatego ponownie bardzo ważna jest odpowiednia wiedza na temat inwestowania.
Narzędzie excel: zyski/straty z IPO
Mało tego zyski i straty nie są symetryczne ze względu na koszty. Szczegółowa analiza poniżej.
Jakiś czas temu rozmawiałem z inwestorem, który razem z bratem wziął kredyt na zakup akcji KGHM w IPO. Tak na zakup akcji KGHM w IPO w 1997 r. :-) Pech chciał, że akurat wtedy „przytrafił się” kryzys rosyjski. W efekcie debiut był poniżej ceny emisyjnej co przy lewarze skończyło się utratą prawie całych środków własnych.
Jak to możliwe? Do utraty znacznej części kapitału nie potrzeba nawet specjalnego krachu…
Założenia do obliczeń:
Obliczenia o ile musi się zmienić kurs spółki w debiucie aby „wyjść na zero” przy różnych redukcjach w IPO:
Innymi słowy o tyle musi wzrosnąć na debiucie kurs, przy powyższych założeniach, abyśmy „wyszli na zero”.
Na podstawie powyższej tabelki można wyciągnąć ciekawy wniosek…
Albo zostaniemy mocno zredukowani, ale wtedy próg rentowności przesuwa się bardzo wysoko bo dostaliśmy mało akcji albo… może stać się to co poniżej…
Co stanie się z naszymi środkami w momencie słabszego debiutu?
Ta tabelka tłumaczy dlaczego można sporo stracić na debiucie. Jak widać poniżej stanie się tak przy mniejszej redukcji zapisów i spadkach po debiucie. Szczególnie niebezpiecznie robi się przy lewarowaniu się i redukcji poniżej 90 %:
Warto zauważyć, że ryzyko zdecydowanie nie jest symetryczne gdyż nie tylko ponosimy koszty ale i musimy dodatkowo zapłacić podatek od zysków w przypadku udanego IPO:
Jak widać w powyższych dwóch tabelkach:
- Udany debiut na plus 10% daje nam zysk w wysokości około 40 tys. zł i 40 % na kapitale (przy braku redukcji)
- Ale nieudany debiut na minus 10 % i przy braku redukcji daje nam stratę w wysokości około 65 tys zł i -65 % straty na kapitale
Narzędzie excel: PKP Cargo
A jak wygląda sprawa w przypadku PKP Cargo i braku lewarowania? Oczywiście tutaj znowu zyski i straty nie są symetryczne dzięki kosztom i podatkom ale to już każdy może sam sprawdzić wykorzystując do tego Narzędzie excel które właśnie stworzyłem: Narzędzie w excel do obliczania zysków i strat w IPO.
Jeżeli ktoś jest dopisany do newslettera: otrzyma link do jego ściągnięcia. Jeżeli ktoś jeszcze się nie zapisał, to narzędzie i inne ciekawe rzeczy do ściągnięcia otrzyma po zapisaniu się na newsletter.
➡️ Dziękuję za polecanie mojego bloga, Fanpage bloga i Forum Inwestora Profesjonalnego rodzinie i znajomym! Jest to dla mnie bardzo ważne!
Dziękuję też za korzystanie z moich linków afiliacyjnych na promocyjnych warunkach: Najlepsze IKE/IKZE oraz akcyjny rachunek maklerski + baza wiedzy o IKE oraz IKZE.Nic Was to nie kosztuje a dzięki temu możemy razem promować na większą skalę idee i przemyślenia, którymi dzielę się z Wami na mojej stronie, Fanpage bloga oraz na grupie FB Forum Inwestora Profesjonalnego!
➡️ ️Kluczowe korzyści IKE i IKZE: możesz zyskać tysiące a nawet dziesiątki tysięcy złotych!
Przypominam, że podstawową korzyścią z IKE i IKZE jest brak podatku belki od dywidend, odsetek i zysków z akcji oraz ETFów. Dopóki obracasz środkami w ramach IKE/IKZE, czyli ich nie wypłacisz. Innymi słowy gotówka w postaci podatku, który musisz zapłacić w tym roku i kolejnych, zamiast trafić do fiskusa, może zostać na Twoim rachunku. I możesz nią obracać. Więc zyskujesz nawet, jeżeli wypłacisz środki przed emeryturą. Takie korzyści podatkowe mogą iść w tysiące a nawet dziesiątki tysięcy złotych!
Oczywiście zyskujesz szczególnie dużo, jeżeli dotrzymasz IKE/IKZE do odpowiednio 60/65 lat. Ale jest to tylko opcja, bo jak napisałem powyżej, IKE i IKZE opłaca się już w perspektywie kilku lat.
Mało tego. W kontekście jeszcze lepszego rozumienia IKE i IKZE, przypominam, że szczególnie opłaca się IKZE bo ma dodatkowe korzyści o których mało kto wie. IKZE jest mega opłacalne bo umożliwia niepłacenie podatku belki przed emeryturą a do tego jest kwota wolna od podatku 30 tysięcy! Zobacz wpisy w ramach cyklu edukacyjnego: „Narzędzie / case study w Excel. Umowa o pracę oraz działalność gospodarcza/samozatrudniony: co wybrać IKE czy IKZE?" Kliknij w grafikę poniżej aby przejść do cyklu analiz i narzędzi w Excel:
Jeżeli chcesz założyć rachunek maklerski, też IKE/IKZE, gdzie możesz inwestować też w akcje i ETFy zagraniczne: giełda, obligacje, złoto, surowce itd., możesz skorzystać z mojego linku afiliacyjnego. Zyskasz promocyjną prowizję + możliwość bezpłatnej rejestracji na walnych + bezpłatny dostęp do wyboru: 1) książka online/szkolenie z inwestowania 2) lub drugi poziom kursu Excel w finansach. Praktyczne wykorzystanie wiedzy inwestora. To naprawdę wartościowa wiedza!
Szczegółowy opis warunków promocji oraz 10 zalet oferty (szczególnie warto zwrócić uwagę na rewelacyjny performance akcyjnego portfela miesięcznego) + lista często zadawanych pytań + jeżeli masz jakiekolwiek pytania, sporo wątpliwości zostało rozwianych w analizie oraz stu kilkudziesięciu komentarzach moich czytelników pod tym wpisem: Najlepsze IKE/IKZE oraz akcyjny rachunek maklerski + baza wiedzy o IKE oraz IKZE. Jeżeli nadal masz pytania, napisz komentarz pod powyższym wpisem lub maila (u góry strony) albo wyślij wiadomość na Messengera. Chętnie pomogę!
Mój link afiliacyjny: kliknij tutaj
(wszystko robi się sprawnie online)
Promocyjne warunki uzyskasz również, jeżeli skorzystasz z mojego linku afiliacyjnego otwierając w ramach umowy ramowej IKE/IKZE. Następnie złożysz dyspozycję wypłaty transferowej dla Twojego IKE lub IKZE lub obu: IKE i IKZE (przeniesiesz jeden rachunek lub dwa rachunki do DM BOŚ).
Uwaga! Środki z IKE i IKZE możesz wypłacić w każdej chwili. Nie musisz też kupować akcji i ETFów aby wykorzystać limity na ten rok.
Trzeba tylko wpłacić środki bo inaczej limity przepadną bezpowrotnie. Możesz kupić akcje, obligacje i ETFy kiedy tylko zechcesz. Ważne aby środki zostały zaksięgowane na IKZE i IKE. Możesz też wypłacić środki w każdej chwili bo to rachunek maklerski jak każdy inny tylko ma korzyści podatkowe.
Osoby na działalności gospodarczej, po zmianach też na ryczałcie: zgłoś wyższy limit IKZE!
Co ciekawe osoby na działalności gospodarczej na podatku liniowym i ryczałcie, wypłacając środki do 30 tysięcy złotych kwoty wolnej, nawet przed emeryturą i prowadząc działalność gospodarczą, nie będą musiały oddawać fiskusowi otrzymanego podatku czy płacić podatku belki od zysków. Zgodnie z ustawą wpłata na IKZE jest odpisywana od podstawy opodatkowania według 19% lub stawki ryczałtu. Natomiast wypłata jest rozliczana według skali podatkowej, nie liniowej czy ryczałtowej: => 0 zł kwota wolna 30 tysięcy zł => 12% powyżej kwoty wolnej do 120 tys. zł => 32% powyżej 120 tysięcy zł.
Uwaga: ważna informacja w kontekście IKZE w DM BOŚ. Osoba prowadząca działalność, też ryczałt, może otworzyć „zwykły” rachunek (nie na działalność gospodarczą), bez konieczności rejestracji nr LEI. Złóż wniosek rejestracyjny jako osoba fizyczna. Oświadczenie o zwiększeniu limitu wpłat będzie dostępne we wniosku o otwarcie IKZE. Jeżeli masz już IKZE i chcesz zwiększyć limit wpłat bo masz działalność gospodarczą. Oświadczenie składa się elektronicznie z poziomu rachunku IKZE: zakładka [Dyspozycje] => [Inne] => [Oświadczenie o limicie wpłat na IKZE].
Dołącz do 14 798 subskrybentów newslettera: otrzymasz wiele wartościowych rzeczy do pobrania! Między innymi ale to nie wszystko:
➡️ >>> Moje 8 ebooków na temat inwestowania i gospodarki: kliknij tutaj <<<
➡️ Różne dane w pliku Excel z ciekawymi wykresami: używam ich do analiz na blogu
➡️ Spis najważniejszych zagadnień opracowanych na blogu: prowadzę go od 2007 roku!
➡️ Narzędzia w Excel oraz dostęp do kursu poziom 1: "Excel w finansach. Praktyczne wykorzystanie wiedzy inwestora"
➡️ Wybrane nagrania online: moje spostrzeżenia na temat inwestowania
Na koniec mam do Was ogromny i mega ważny apel!
Rozmawiajcie ze znajomymi na tematy ważne dla Polski, szczególnie te związane z inwestowaniem i gospodarką. Merytoryczna dyskusja to klucz do sukcesu Polski, mocnego wzrostu wynagrodzeń i powrotu kilku mln osób z emigracji! Zgodnie z analizą i grafiką z 2012 roku: W matni: krach polskiej gospodarki w ciągu kilkunastu lat? Podatki + wyjazdy = bankructwo państwa i ZUS
Analityk akcji/ współodpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w ING OFE:
