Rekordowa inflacja i inflacja bazowa wrzesień 2022: moje spostrzeżenia

Dokładnie rok temu, w październiku 2021, pisałem, dlaczego czeka nas znaczny wzrost inflacji w 2022 (zobacz linki). Niestety już nawet inflacja bazowa wrzesień 2022 jest dwucyfrowa. Wyniosła prawie 11%. To co teraz się dzieje dobrze oddaje moje podsumowanie analizy. Przypominam, że stopy procentowe były wtedy jeszcze zaledwie 0,5 % :

Inflacja bazowa wrzesień 2022: procesy cykl dziesięcioletni i rynek pracy

Każdy, kto śledzi moje spostrzeżenia od dłuższego czasu widzi, że wydarzyło się to co nieuniknione. O tym, że inflacja bazowa niebezpiecznie zaczyna rosnąć pierwszy raz pisałem wam już trzy lata temu, we wrześniu 2019 roku (zobacz linki). Było to przed pandemią i zerowymi stopami procentowymi. Te procesy już wtedy się rozkręcały. Pandemia i wojna na Ukrainie tylko dolały oliwy do ognia. Tak jak Wam pisałem. Kluczowe do zrozumienia procesów inflacyjnych w gospodarce jest uświadomienie sobie jak wpływa na nie bezrobocie i rynek pracy. Cytat z tamtej analizy:

Niestety patrząc na inflację bazową niedługo zobaczymy wyższą inflację. Poniżej stworzyłem dla Ciebie wykres inflacji bazowej na podstawie danych NBP. Zaznaczyłem gdzie inflacja bazowa osiągnęła dołek ostatnio. I gdzie to było poprzednim razem. Było to dokładnie 10 lat wcześniej. Obecny cykl przebiega dokładnie tak samo jak poprzednio:

Jak widać na powyższym wykresie inflacja bazowa jest już powyżej 2% r/r. Są to poziomy całkiem wysokie jak na ten wskaźnik. Maksima notowaliśmy przy około 3%. Były jednak wyznaczane na tym poziomie z powodu wcześniejszych podwyżek stóp procentowych. A na to obecnie się nie zanosi bo RPP stanowisko ma jasne. Brak podwyżek. Wygląda więc na to, że inflacja w Polsce w 2019/2020 roku niedługo będzie w okolicach około 4% a może nawet wyżej w okolicach 5%.

Inflacja w Polsce w 2019 i 2020 roku: cykl dziesięcioletni na rynku pracy

Dla przypomnienia jak obecnie wygląda wykres cyklu dziesięcioletniego (w linkach jest też najnowsza analiza na ten temat jeżeli jesteś nowym czytelnikiem/jesteś po raz pierwszy u mnie):

Inflacja bazowa wrzesień 2022: jak wygląda wykres

Oczywiście na czynniki opisane w mojej analizie z 2019 i 2021 nałożyło się jeszcze to co dzieje się na Ukrainie oraz obecny wzrost cen surowców energetycznych.  W efekcie inflacja konsumencka i inflacja bazowa wrzesień 2022 wygląda tak:

Inflacja bazowa wrzesień 2022: podsumowanie

Znowu napisałbym chętnie, jak rok temu, „no nic tylko kupić popcorn i patrzeć co się dzieje”, gdyby nie to, że niestety to co się dzieje ma wpływ na życie każdego z nas. Koszty życia, utrata siły nabywczej oszczędności, czy też ile realnie rosną nasze wynagrodzenia.

Jak widzicie nie dzieje się nic co nie było do przewidzenia patrząc na analizę z 2019 i 2021. Dodajmy do tego, że podwyżki stóp procentowych mają bardzo duże opóźnienie zanim zaczną oddziaływać na gospodarkę. Trwa to średnio około 6 kwartałów. Uczą o tym na pierwszym roku studiów na przedmiocie makroekonomia. Przynajmniej ja tak miałem na SGH.

Zgodnie z sugestiami ciekawe linki na końcu aby wpis był czytelny

• Źródło wykresów: dane GUS: pobierz plik Excel dane makro dla moich czytelników kliknij tutaj
• Analiza z 2019 roku cykl dziesięcioletni i rynek pracy wpływ na inflację: Inflacja w Polsce w 2019 i 2020 roku
• Analiza z 2021 roku: Inflacja GUS październik 2021 aż 6,8% (!) Co dalej z inflacją?
• Kryzys w 2020 roku: za nami szczyt cyklu dziesięcioletniego na rynku pracy i w polskiej gospodarce. List do akcjonariuszy listopad 2019
• Szczegółowe dane jakie produkty ile urosły we wrześniu r/r: Gus zestawienie produktów i usług