Inwestowanie: 37 analiz, które powinien przeczytać każdy inwestor. List do akcjonariuszy czerwiec 2019

Dzisiaj wybrałem specjalnie dla Ciebie analizy, które powinien przeczytać każdy inwestor czytający mojego bloga. Inwestowanie jest myślą przewodnią moich wpisów. Przejrzałem archiwum od początku czyli od 2007 roku. Przez ten czas stworzyłem 719 wpisów/analiz. A pod nimi pojawiło się kilkanaście tysięcy komentarzy:

Ponadczasowe wpisy o inwestowaniu

Wszystkie poniższe wpisy są to analizy aktualne kiedyś, teraz i  takie pozostaną w przyszłości. Jest to taka naprawdę solidna baza wiedzy na tematy poruszane na moim blogu. Trochę tego jest ale wartościowe rzeczy po prostu muszą zajmować  miejsce/ potrzeba czasu na zapoznanie się z nimi. Inaczej nie byłyby wartościowe. Nie można posiąść wartościowej wiedzy w 5 minut bo to wymaga czasu. Budowa know – how to proces.

Jest ogrom wpisów więc sporo się głowiłem, które powinny trafić na poniższą listę. Ostatecznie powstała poniższa lista 37 wpisów/analiz wartych przypomnienia/przeczytania. Przy każdej analizie napisałem kilka słów dlaczego wybrałem akurat ten wpis/czego dotyczy.

Dodatkowo w linkach uzupełniających wrzuciłem kolejne 88 wpisów, które są dobrym uzupełnieniem tych 37 wybranych analiz. Jest to dobry materiał dla osób, które chciałyby się mocniej wgłębić w tematykę inwestowania. Jest to jakby spis treści, jak w dobrej książce. Wystarczy kliknąć i już masz możliwość zapoznać się krok po kroku z omawianym zagadnieniem.

➡️ Jeżeli jesteś stałym czytelnikiem mojego bloga, na pewno warto sobie przypomnieć niektóre analizy. Całkiem inaczej czyta się coś mając już spore doświadczenie/będąc dłużej stałym czytelnikiem mojego bloga. Podobnie jak czytając drugi raz tę samą książkę po dłuższej przerwie bo procentuje doświadczenie zdobyte w tym czasie

➡️ Jeżeli z kolei jesteś nowym czytelnikiem. Tym bardziej warto zapoznać się z poniższymi analizami bo to naprawdę ogromna kopalnia wartościowego know – how!

Miłej lektury!

Inwestowanie: 13 wybranych analiz

1. Jak rozpocząć inwestowanie? Co najpierw przeczytać lub zrobić? 3 praktyczne kroki do zrobienia : kompendium wiedzy dla osób, które zastanawiają się jak rozpocząć inwestowanie, co zrobiłbym na ich miejscu najpierw
2. 22 wskaźniki ekonomiczne, które powinien znać każdy inwestor. Jeden obraz jest wart więcej niż tysiąc słów! List do akcjonariuszy maj 2019 : sporo lajków bo sto kilkadziesiąt, dodatkowo w komentarzach ciekawa dyskusja, jak giełda powiązana jest z gospodarką, jeden obraz jest wart więcej niż tysiąc słów!
3. Strategie przewidujące przyszłość gospodarki i giełdy: wskaźniki wyprzedzające koniunkturę : jak przewidzieć co stanie się z giełdą oraz gospodarką, sporo wartościowego know – how
4. Wycena DCF przedsiębiorstwa Fabryka Form. Dlaczego warto być przedsiębiorcą i jak podwoić w Polsce wynagrodzenia i PKB : case study o co chodzi w wycenie DCF, jak wycenia się firmę + dlaczego przedsiębiorczość jest tak ważna?
5. Dlaczego frank tak mocno urósł? Co wpływa na kursy walut? Jakie są teorie dotyczące kształtowania się kursów walut w krótkim i długim okresie czasu? : mało kto zdaje sobie sprawę od czego zależą kursy walut w krótkim oraz długim terminie
6. “Margines bezpieczeństwa” w inwestowaniu na giełdzie cz. 1: wskaźnik cena/zysk oraz cena/wartość księgowa : istota marginesu bezpieczeństwa na giełdzie
7. Rynek pracy w Polsce w 2019 roku. Szczyt cyklu dziesięcioletniego na rynku pracy. Czekałem na ten wpis 10 lat! List do akcjonariuszy październik 2018 : analiza mojego odkrycia z 2009 roku, czyli cykl dziesięcioletni w polskiej gospodarce/ na rynku pracy
8. Bezrobocie w latach 2014-2018 spadnie do 5%!: Cykl dziesięcioletni na rynku pracy i w polskiej gospodarce
9. Tsunami demograficzne w Polsce a demografia Japonii: wpływ na giełdę, gospodarkę i inflację : wpis dający do myślenia szczególnie inwestując w Polsce, ale i co dalej będzie z polską gospodarką oraz dlaczego inflacja jest niska przez tyle lat
10. Krach i Wojna: pięćdziesięcioletni Cykl Kondratiewa a granice kreowania długów : jeden z popularniejszych wpisów na moim blogu: długoterminowe cykle a globalne zadłużenie
11. Fundamentalna analiza rynku ropy naftowej : analiza od czego zależą ceny ropy naftowej
12. Fundamentalna analiza rynku złota : ciekawe spostrzeżenia na temat inwestowania w złoto
13. Fundamentalna analiza rynku miedzi w kontekście KGHM : analiza rynku miedzie w powiązaniu z kursem KGHM

Inwestowanie: 10 wpisów co jeszcze warto wiedzieć o inwestowaniu

1. Mój wywiad: skuteczne inwestycje wymagają pasji „O dużych pieniądzach, skutecznych inwestycjach i przewadze analizy fundamentalnej rozmawiamy z Michałem Stopką” : mój wywiad na temat pracy w ING OFE, jak to jest pracować na dużych aktywach i dlaczego analiza fundamentalna
2. Żeby inwestować trzeba mieć pieniądze: 21 zasad jak dobrze zarabiać na etacie i szybko podwoić wynagrodzenie. List do akcjonariuszy kwieceń 2019 : jak pracują w ING OFE, w trzy lata, wszedłem na zarobki kilkanaście tysięcy miesięcznie, jak Ty możesz wykorzystać moje zasady?
3. Jak krok po kroku zwiększyłem moją wydajność 10 razy? 35 zasad, które zastosowałem w praktyce aby mieć czas na wszystko co chcę. List do akcjonariuszy luty 2019 : jak mieć czas na budowę know how, życie zawodowe, osobiste i dodatkowo jeszcze inwestowanie?
4. 31 rzeczy, które warto wiedzieć rozliczając podatki + jak krok po kroku rozliczyć zyski i straty w PIT 38 oraz wpłatę na IKZE? List do akcjonariuszy marzec 2019 : prawie 200 lajków na wpisie mówi samo za siebie, kompendium wiedzy na tematy związane z podatkami, szczególnie nietypowe sytuacje, które mogą nastręczyć wiele problemów w zderzeniu z polskim Urzędem Skarbowym
5. Jak inwestować: Moje cele i ograniczenia inwestycyjne. Strategia finansów osobistych a strategia inwestycyjna : zanim zabierzemy się za inwestowanie warto zwrócić uwagę na kilka ważnych aspektów opisanych powyżej bo są bardzo ważne
6. Jak inwestować bezpiecznie i zyskownie: własna strategia inwestycyjna : sporo wartościowych wskazówek jak inwestować, długość inwestycji, rodzaje klas aktywów, zysk i ryzyko, dywersyfikacja a „trzymanie jajek w jednym koszyku”
7. Korzyści płynące z IKE oraz IKZE: znaczenie kwestii podatkowych w inwestowaniu : korzystając z IKE oraz IKZE można zyskać dziesiątki a nawet setki tysięcy PLN, i to nie tylko inwestując na emeryturę, niestety mało kto w Polsce zdaje sobie sprawę z mechanizmów, które opisane zostały na wykresach aby lepiej zobrazować jak jest to ważne w przypadku inwestowania
8. Jaka emerytura z ZUS? Jak na własnym przykładzie policzyłem jaką będę miał emeryturę z ZUS? : jedno jest pewne, emerytury z ZUS będą bardzo, bardzo niskie, odpowiedź dlaczego, czyli od czego zależy Twoja emerytura w ZUS
9. Długoterminowa inwestycja: giełda? fundusz? lokata? Analiza kosztów opłat za zarządzanie aktywami w funduszach inwestycyjnych : znaczenie kosztów związanych z inwestowaniem to kolejny, po kwestiach podatkowych, kluczowy czynnik w inwestowaniu

9 analiz: inwestowanie i gospodarka/przedsiębiorczość/drugi Londyn

1. Zróbmy z Polski drugi Londyn (!) Warsztat Analityka
2. Robimy z Polski drugi Londyn: wdrażam w życie mój Profesjonalny Trójkąt. List do akcjonariuszy wrzesień 2018 : co chcę robić przez kolejne dwadzieścia lat
3. Jak podwoić wynagrodzenia i rozwiązać wszystkie problemy Polski? Podwoić PKB! Kluczem… Twoje oszczędności i finanse osobiste! : analiza obrazująca jak wzrost polskiej gospodarki rozwiązuje wiele problemów w Polsce
4. Czy Getin Bank i Idea Bank może zbankrutować? Co to oznacza dla stabilności systemu finansowego?: rozważania na temat Getin Bank i Idea Bank w kontekście jego sytuacji i doniesień medialnych
5. Co tak naprawdę stało się na Cyprze? Poznaj biznes Bank: dlaczego nie można ukraść pieniędzy których nie ma… : krok po kroku tłumaczę jak bank może zbankrutować czyli jak zbankrutowały banki na Cyprze
6. Dlaczego w Polsce mało zarabiamy? Cykl edukacyjny “Pierwsze kroki Janusza Biznesu” : grafiki obrazujące zarobki w Polsce: średnia krajowa, relacja zarobków w kraju do średniej krajowe, mediana zarobków
7. Dlaczego w Polsce mało płaci się pracownikom? Skąd w ogóle biorą się wynagrodzenia w firmie? Case study Warsztat Analityka : wiele osób nie wie skąd biorą się wynagrodzenia w firmie więc krok po kroku to tłumaczę
8. Dlaczego w Polsce są niskie zarobki: państwo zabiera ponad 40% wynagrodzenia (!) Pobierz kalkulator excel i sam policz swoją daninę : jeden z kilku ważnych powodów dlaczego Polacy mało zarabiają w Polsce
9. Droga Inwestora Profesjonalnego: od młodszego analityka do zarządzającego akcjami : jak wyglądała moja praca w ING OFE

Tsunami demograficzne w Polsce: 6 analiz

1. Potęga demografii cz.1: Jak bardzo zmieni się Polska w ciągu zaledwie 20 lat? : po tych wykresach można się załamać
2. Gdzie są moje pieniądze!? Katastrofa w ZUS pomimo podniesienia wieku emerytalnego? wpływ tsunami demograficznego na system emerytalny w Polsce, fatalne skutki i to jeszcze po podwyższeniu wieku emerytalnego
3. Polska katastrofa demograficzna: prognoza demografii GUS 2014 a 2002 i 2007 : analiza gdzie pokazałem jak bardzo GUS myli się w swoich prognozach demograficznych
4. Demografia Polski i rynek mieszkaniowy: nie jest tak źle : analiza obrazująca wpływ demografii na rynek mieszkaniowy w średnim terminie
5. Demografia Polski odpowiedzialna za ponad 20% bezrobocia w 2004 roku i emigrację Polaków: Analiza 1966-2035 : wpływ demografii na historyczne i przyszły poziom bezrobocia w Polsce
6. Rok 2013: najlepsze za nami, katastrofa przed nami: tsunami demograficzne zbiera żniwo a to dopiero początek. : wykresy obrazujące dlaczego niestety najlepsze za nami a przed nami katastrofa

Podsumowanie: które analizy wybrałbym jako trzy „must read”?

Jak widzisz lista jest rozbudowana bo i tematyka jest dosyć rozległa. A bloga tworzę już 12 lat. Gdybym musiał wybrać trzy analizy „must read” byłoby mi naprawdę ciężko to zrobić bo wszystkie te wpisy wnoszą coś wartościowego do naszych rozważań. Gdybym jednak musiał wybrać, wybrałbym trzy następujące:

• Rynek pracy w Polsce w 2019 roku. Szczyt cyklu dziesięcioletniego na rynku pracy. Czekałem na ten wpis 10 lat! List do akcjonariuszy październik 2018
• Tsunami demograficzne w Polsce a demografia Japonii: wpływ na giełdę, gospodarkę i inflację
• Krach i Wojna: pięćdziesięcioletni Cykl Kondratiewa a granice kreowania długów

Lista 88 analiz/linków do których warto dodatkowo zajrzeć w uzupełnieniu powyższej tematyki

Cały czas staramy się udoskonalać treści, które tworzymy dla Was. Dlatego uważnie słuchamy Waszych opinii/uwag, co można zrobić jeszcze lepiej. Jednym  z tych ulepszeń jest wrzucanie dodatkowych linków do wpisów/artykułów na końcu wpisu. Tak aby wszystko było dla Was jeszcze lepiej przejrzyste/czytelne. Tak jak pisałem, wiele moich artykułów to wpisy/analizy ponadczasowe, poruszające zagadnienia w sposób który był, jest i będzie aktualny. Dzięki temu poniżej mogłem je pogrupować tematycznie w kategorie i zrobić spis treści jak w dobrej książce:

1. Analiza biznesu
   • Analiza makrootoczenia
   • Analiza sektorowa
   • Analiza sytuacji spółki
2. Metody wyceny: DCF oraz mnożniki
3. Sprawozdania i analiza finansowa

1. Analiza biznesu

• Analiza makrootoczenia
  1. Analiza makrootoczenia
  2. Otoczenie ekonomiczne
  3. Otoczenie polityczne i prawne
  4. Otoczenie demograficzne
  5. Otoczenie społeczne
  6. Otoczenie technologiczne
  7. Potęga demografii cz.1: Jak bardzo zmieni się Polska w ciągu zaledwie 20 lat?
  8. Potęga demografii cz.2: “Who controls the past controls the future”: Jak zmieniła się Polska w ciągu ostatnich 20 lat?
  9. Czynniki wpływające na inflację
• Analiza sektorowa
  1. Analiza fundamentalna sektora: Analiza “pięciu sił” M.E. Portera (znana też jako “analiza pięcioczynnikowa” lub “analiza pięciu sił”) cz.1
  2. Pięć sił Portera cz.2 – nowi konkurenci oraz substytuty
  3. Pięć sił Portera cz.3 – konkurencja w sektorze oraz podsumowanie
  4. Analiza grup strategicznych cz.1
  5. Analiza grup strategicznych cz.2
  6. Punktowa ocena atrakcyjności sektora
  7. Ekonomiczny profil sektora
  8. Analiza możliwości globalizacyjnych sektora czyli szanse i zagrożenia dla branży w wymiarze międzynarodowym cz.1
  9. Analiza możliwości globalizacyjnych sektora czyli szanse i zagrożenia dla branży w wymiarze międzynarodowym cz.2
  10. Krzywa doświadczeń (krzywa uczenia się, efekt uczenia się), czyli jak szybko może spadać koszt jednostkowy produkcji
• Analiza sytuacji spółki
  1. Analiza potencjału strategicznego spółki: Ogólna charakterystyka
  2. Metody Portfelowe cz. 1: Macierz Boston Consulting Group (Macierz BCG)
  3. Cykl życia produktu i technologii
  4. Analiza kluczowych czynników sukcesu spółki (KCS), czyli analiza fundamentalna i podejście zasobowe
  5. Analiza łańcucha wartości przedsiębiorstwa cz.1: Założenia
  6. Bilans strategiczny przedsiębiorstwa (bilans potencjału strategicznego firmy)
  7. Analiza łańcucha wartości przedsiębiorstwa cz.2: Wnioski
  8. Spis 22 niezmiennych praw marketingu
  9. Książka “22 niezmienne prawa marketingu”, czyli dlaczego firmy odnoszą sukces lub ponoszą porażkę
  10. Analiza fundamentalna i zasada “Koncentracji” firmy na podstawowej działalności
  11. Zasada “Koncentracji” i sześć sfer dekoncentracji spółki
  12. 1) Ogranicz pole działania 2) Oferuj szeroki wybór 3) Kupuj tanio 4) Sprzedawaj tanio 5) Zdominuj swoją kategorię
  13. 1) Ogranicz pole działania
  14. 2) Oferuj szeroki wybór
  15. 3) Kupuj tanio
  16. 4) Sprzedawaj tanio
  17. 5) Zdominuj kategorię
  18. Zasada “Koncentracji” w dobie globalizacji

2. Metody wyceny: DCF oraz mnożniki

1. Wycena DCF firmy Fabryka Form czyli dlaczego warto być przedsiębiorcą i jak podwoić PKB
2. Historia DCF
3. Wycena spółki: Metoda DCF-zdyskontowane przepływy pieniężne (discounted cash flows)
4. Metody wyceny spółki: Jak powstaje FCF (free cash flow)?
5. Kapitał obrotowy, kapitał obrotowy netto, kapitał stały
6. Inwestycje w majątek trwały (FCI-fixed capital investments)
7. WACC – średni ważony koszt kapitału (weighted average cost of capital)
8. Re-Koszt kapitału własnego
9. Wartość rezydualna dla okresu kontynuacji-TV (Terminal Value)
10. Przykład DCF dla firmy LUKSUS cz.1: Okres prognozy
11. Przykład DCF dla LUKSUS cz.2: Stopa wzrostu przychodów
12. Przykład DCF dla LUKSUS cz.3: Obliczanie Free Cash Flow
13. Przykład DCF dla LUKSUS cz.4: Prognoza kosztów operacyjnych
14. Przykład DCF dla LUKSUS cz.5: Podatek i Inwestycje w majątek trwały netto
15. Przykład DCF dla LUKSUS cz.6: Kapitał pracujący
16. Przykład DCF dla firmy LUKSUS cz.7: Ustalenie stopy dyskontowej, czyli kosztu kapitału
17. Przykład wyceny DCF dla spółki LUKSUS cz.8: Obliczenie wartości bieżącej przepływów pieniężnych FCF oraz wartości kapitału własnego
18. Przykład DCF dla firmy LUKSUS cz.9: Wycena DCF-Podsumowanie
19. Narzędzie w excel do wyceny DCF firmy LUKSUS
20. Metody wyceny firmy: Metody porównawcze (metody mnożnikowe) cz.1- Podział na Equity Value oraz Enterprise Value
21. Metoda porównawcza cz.2-Mnożniki Equity Value: P/E oraz P/BV
22. Metody porównawcze cz.3: Mnożniki Enterprise Value: EV/Sales, EV/EBIT, EV/EBITDA
23. Metody porównawcze cz.4: Procedura wyceny metodą mnożnikową
24. Metody porównawcze cz.5: Obliczanie wartości firmy
25. Metoda porównawcza cz.6: Obliczanie wartości firmy-korekty
26. Metody porównawcze (metody mnożnikowe) cz. 7: Podsumowanie
27. NAV: (wartość aktywów netto) wycena biur i centrów handlowych

3. Sprawozdania finansowe i analiza finansowa

1. Bilans spółki czyli źródła finansowania majątku
2. Rachunek zysków i strat-wariant kalkulacyjny
3. Rachunek zysków i strat-wariant porównawczy
4. Rachunek przepływów pieniężnych (sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych-rpp, cash flow) dla jednostek innych niż banki i zakłady ubezpieczeń
5. Analiza finansowa cz. 1: Ogólna charakterystyka
6. Analiza finansowa cz.2: Wstępna analiza finansowa-analiza pionowa bilansu
7. Analiza finansowa cz.3: Wstępna analiza finansowa-analiza pozioma bilansu
8. Analiza finansowa cz. 4: Analiza wskaźnikowa
9. Wskaźniki rentowności
10. Wskaźniki płynności finansowej firmy (płynności wewnętrznej)
11. Wskaźniki efektywności firmy (sprawności działania)
12. Wskaźniki zadłużenia firmy (wypłacalności)
13. Kapitał stały
14. Wartość księgowa
15. Piramida DuPont (system DuPont) cz. 1: Założenia
16. Piramida DuPont (system DuPont) cz. 2: Wnioski
17. Piramida DuPont (system DuPont) cz. 3: Rozszerzony system DuPont
18. Cykl konwersji gotówki czyli finansowy cykl operacyjny
19. Co to jest: jednostka dominująca, znaczący inwestor, jednostka zależna, wpsółzależna i stowarzyszona, jednostki podporządkowane i powiązane oraz grupa kapitałowa?
20. Sprawozdania finansowe jednostek powiązanych cz.1: Metoda konsolidacji pełnej
21. Sprawozdania finansowe jednostek powiązanych cz.2: Metoda konsolidacji proporcjonalnej
22. Sprawozdania finansowe jednostek powiązanych cz.3: Metoda praw własności
23. MSR 11 (IAS 11): Umowy o usługę budowlaną
24. MSR 18 (IAS 18): Przychod
25. Wartość godziwa