Inflacja w Polsce we wrześniu 2017 mocno rośnie Flash note

Dzisiaj GUS opublikował szybki szacunek inflacji (macie w linkach). Inflacja w Polsce we wrześniu 2017 wyszła aż 2,2% r/r (!) I jest to znacznie powyżej oczekiwań które wyniosły tylko +1,9% r/r (linki). Jest to o tyle zastanawiająca sprawa, że do sierpnia 2017 inflacja (dynamika cen), po wyskoku sprzed roku, obniżyła się tak jak miała się obniżyć. Zgodnie z moją analizą na temat prognozy inflacji w roku 2017 i 2018 sprzed pół roku (macie ją w linkach):

Inflacja w Polsce we wrześniu 2017: wpływ cen żywności i transportu

Było to zgodne z moją prognozą inflacji opartą o ceny żywności i ceny transportu w koszyku GUS. Aktualnie wykres wygląda tak (najnowsze dane dostępne za sierpień 2017):

Co prawda ceny żywności w tym roku są dodatkowo pod wpływem fatalnych warunków pogodowych z wiosny 2017 (są wysokie). Ale pomimo tego inflacja w ostatnich miesiącach i tak spowolniła co mogliśmy zaobserwować na wskaźniku inflacji Ostatnio. Co jednak ważne. Na powyższym wykresie widzimy, że ceny ropy naftowej po przeliczeniu na złotego (niebieska linia WTI w PLN) również we wrześniu pozostały płaskie w skali roku. Więc nie było powodu do aż takiego wzrostu inflacji we wrześniu (stąd też pewnie oczekiwania były na poziomie +1.9% r/r)

A tu bach. Inflacja w Polsce we wrześniu 2017 mocno rośnie. Znacznie powyżej oczekiwań.

Rynek pracownika: wynagrodzenia szybko rosną w Polsce

Tak się zastanawiałem dlaczego inflacja w Polsce we wrześniu 2017 aż tak rośnie. Skąd te nagłe zaskakujące dane o inflacji. Przychodzą mi na myśl dwa powody.

Pierwszy jest taki, że ceny żywności bardzo mocno poszły do góry we wrześniu. I wtedy byłby to jednorazowy wyskok inflacji (może jeszcze październik)

Jest jednak możliwy drugi powód. Zobaczcie co dzieje się z dynamiką wynagrodzeń w Polsce od kilku miesięcy (nominalną czyli zielona linia). Jest to już ponad 6% w skali roku. Taki poziom dynamiki wynagrodzeń w skali roku nie był notowany od ładnych kilku lat w Polsce:

Inflacja w Polsce we wrześniu 2017: cykl dziesięcioletni w gospodarce i na rynku pracy

Na moim blogu wiele razy pisałem Wam o cyklu dziesięcioletnim na rynku pracy i w gospodarce (linki). Najnowsze dane za ostatnie trzydzieści lat wyglądają tak:

A teraz zobaczmy co dzieje się teraz z dynamiką wynagrodzeń i inflacją. A co działo się dziesięć lat temu:

Podsumowanie

Robi się ciekawie. Jestem niezmiernie ciekaw czy rzeczywiście dynamika wynagrodzeń w Polsce właśnie zaczyna eksplodować ze względu na rynek pracownika. A pamiętajmy, że właśnie dodatkowo obniżono wiek emerytalny. Jeżeli tak by było to mamy gotowy przepis na realizację efektu drugiej rundy.

A może to tylko krótkotrwały wyskok inflacji związany z cenami żywności? Już niedługo szczegółowe dane o inflacji GUS, szczegółowa struktura powinna Nam pomóc w odpowiedzi na to ciekawe pytanie.

Lista analiz/linków do których warto dodatkowo zajrzeć w uzupełnieniu powyższej tematyki

Cały czas staramy się udoskonalać treści, które tworzymy dla Was. Dlatego uważnie słuchamy Waszych opinii/uwag, co można zrobić jeszcze lepiej. Jednym  z tych ulepszeń jest wrzucanie dodatkowych linków do wpisów/artykułów na końcu wpisu. Tak aby wszystko było dla Was jeszcze lepiej przejrzyste/czytelne:

• Prawdziwy rynek pracownika :) Rok 2017/2018 będzie masakra! Obniżenie wieku emerytalnego -2 mln pracowników! Cykl dziesięcioletni na rynku pracy i w polskiej gospodarce
• Moja analiza: prognoza inflacji w Polsce w roku 2017 i 2018
• GUS Szybki szacunek – Wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych za wrzesień 2017 r.
• Stooq oczekiwania dane inflacja GUS wrzesień 2017