Historia 1994-2013: stopy zwrotu małych i dużych spółek
Ostatnie kilka miesięcy to okres różnych stóp zwrotu dla spółek o mniejszej kapitalizacji giełdowej w porównaniu do spółek o dużej kapitalizacji. Postanowiłem sprawdzić jak historia 1994-2013 kształtowała stopy zwrotu oraz, czy historycznie coś ciekawego można było z tego wywnioskować. Wydaje się, że tak…
Stopy zwrotu różne indeksy w Polsce ostatni rok:
Paradoksalnie, historycznie indeks spółek MWIG 40 zachowywał się w skali roku niewiele lepiej niż indeks WIG (był lepszy ale nie jakoś oszałamiająco). A wydawałoby się, że jak ktoś obstawia hossę to warto na grać małe i średnie spółki. Jednak jak widać na poniższym wykresie w ciągu roku stopa zwrotu nie przekraczała 100 %.
Natomiast in plus zachowywał się zdecydowanie indeks najmniejszych spółek SWIG 80, którego stopa zwrotu była nawet dwa razy lepsza niż indeksu WIG:
To co też warto zauważyć to fakt, że różnice w performance mniejszych spółek miały miejsce dosyć wyraźnie w latach 1994-1997 oraz 2003-2007 ale już nie w latach 1997-2003 oraz 2008-2013, kiedy to stopy zwrotu dla wszystkich spółek są w miarę podobne.
Wniosek jest więc taki, że małe spółki radzą sobie bardzo dobrze w okresie bardzo dobrego PKB. Jest to też zgodne z cyklem dziesięcioletnim, który odkryłem dla polskiej gospodarki. Pisałem o tym tutaj: Polską gospodarkę czeka kilka tłustych lat? : Michał Stopka „Cykl dziesięcioletni”.
Historia 1994-2013: sWIG + WIG + Bezrobocie
Czerwone koła to pięć lat wzrostu bezrobocia i podobne zachowanie wszystkich indeksów. Zielone kwadraty to okres pięciu lat spadku bezrobocia i boomu w Polskiej gospodarce. I lepszy performance najmniejszych spółek.
Kolejną ciekawą sprawą jest przeanalizowanie co się działo ze stopą zwrotu na giełdzie po okresie jak stopa zwrotu indeksu SWIG 80 lub MWIG 40 była wyższa niż stopa zwrotu indeksu WIG (w skali roku).
Historia 1994-2013: sWIG + WIG
Policzyłem to odejmując stopę zwrotu dla indeksów małych i średnich spółek od rocznej stopy zwrotu indeksu WIG (SWIG 80 %- WIG % oraz MWIG 40 % – WIG %). Innymi słowy zbadałem, co historycznie działo się z giełdą w takiej sytuacji jak mamy do czynienia obecnie: roczna stopa zwrotu mniejszych spółek jest wyższa niż większych.
Okazuje się że dla powyższego indeksu SWIG 80 mieliśmy pięć razy taką sytuację. Cztery razy indeks WIG później rósł. Wyjątkiem była tylko sytuacja w 2000 r.
Historia 1994-2013: mWIG + WIG
Natomiast dla indeksu MWIG 40 za każdym razem była to oznaka późniejszej hossy na giełdzie. Było tak za każdym razem pięć razy.
Ciekawe jak będzie tym razem, bo jak widać na powyższych wykresach właśnie mamy do czynienia z taką sytuacją po raz szósty.
Porównanie rocznej stopy WIG20 + WIG
Na zagadnienie stóp zwrotu spółki małe versus duże można też zobaczyć z innej perspektywy: porównując roczną stopę zwrotu indeksu WIG 20 oraz WIGu (oczywiście warto tutaj pamiętać, że indeks WIG 20 nie uwzględnia dywidend i praw poboru): Znowu wnioski są interesujące:
Jak widać powyżej relatywny performance WIG 20 gorszy o około 10% względem WIGu historycznie wskazywał, że w kolejnym okresie indeks WIG zachowywał się dobrze: albo rósł albo wchodził w trend boczny, giełda raczej nie spadała. Podobną stopę zwrotu mamy obecnie: -10% względem WIGu.
Obniżki stóp procentowy wskazują, że i tym razem powyższe zależności mają szansę się zrealizować. W wartościach bezwzględnych stopy procentowe są na najniższym historycznie poziomie:
Kondycja gospodarki powinna się poprawić pomimo, że cały czas mamy realną stopę procentową dwa punkty procentowe! bo warto zauważyć, że dziesięć lat temu, przy podobnym poziomie inflacji i realnej stopie procentowej prawie 10 % polskie PKB też się poprawiło w latach 2002-2003:
Oczywiście obecnie sytuacja gospodarcza jest inna na świecie niż wtedy i niższa realna stopa procentowa obecnie bardziej pomogłaby gospodarce niż to będzie przy stopie 2,5 %, ale i tak niższe stopy procentowe na pewno pozytywnie wpływają na sytuację gospodarczą.
➡️ Dziękuję za polecanie mojego bloga, Fanpage bloga i Forum Inwestora Profesjonalnego rodzinie i znajomym! Jest to dla mnie bardzo ważne!
Dziękuję też za korzystanie z moich linków afiliacyjnych na promocyjnych warunkach: Najlepsze IKE/IKZE oraz akcyjny rachunek maklerski + baza wiedzy o IKE oraz IKZE.Nic Was to nie kosztuje a dzięki temu możemy razem promować na większą skalę idee i przemyślenia, którymi dzielę się z Wami na mojej stronie, Fanpage bloga oraz na grupie FB Forum Inwestora Profesjonalnego!
➡️ ️Kluczowe korzyści IKE i IKZE: możesz zyskać tysiące a nawet dziesiątki tysięcy złotych!
Przypominam, że podstawową korzyścią z IKE i IKZE jest brak podatku belki od dywidend, odsetek i zysków z akcji oraz ETFów. Dopóki obracasz środkami w ramach IKE/IKZE, czyli ich nie wypłacisz. Innymi słowy gotówka w postaci podatku, który musisz zapłacić w tym roku i kolejnych, zamiast trafić do fiskusa, może zostać na Twoim rachunku. I możesz nią obracać. Więc zyskujesz nawet, jeżeli wypłacisz środki przed emeryturą. Takie korzyści podatkowe mogą iść w tysiące a nawet dziesiątki tysięcy złotych!
Oczywiście zyskujesz szczególnie dużo, jeżeli dotrzymasz IKE/IKZE do odpowiednio 60/65 lat. Ale jest to tylko opcja, bo jak napisałem powyżej, IKE i IKZE opłaca się już w perspektywie kilku lat.
Mało tego. W kontekście jeszcze lepszego rozumienia IKE i IKZE, przypominam, że szczególnie opłaca się IKZE bo ma dodatkowe korzyści o których mało kto wie. IKZE jest mega opłacalne bo umożliwia niepłacenie podatku belki przed emeryturą a do tego jest kwota wolna od podatku 30 tysięcy! Zobacz wpisy w ramach cyklu edukacyjnego: „Narzędzie / case study w Excel. Umowa o pracę oraz działalność gospodarcza/samozatrudniony: co wybrać IKE czy IKZE?" Kliknij w grafikę poniżej aby przejść do cyklu analiz i narzędzi w Excel:
Jeżeli chcesz założyć rachunek maklerski, też IKE/IKZE, gdzie możesz inwestować też w akcje i ETFy zagraniczne: giełda, obligacje, złoto, surowce itd., możesz skorzystać z mojego linku afiliacyjnego. Zyskasz promocyjną prowizję + możliwość bezpłatnej rejestracji na walnych + bezpłatny dostęp do wyboru: 1) książka online/szkolenie z inwestowania 2) lub drugi poziom kursu Excel w finansach. Praktyczne wykorzystanie wiedzy inwestora. To naprawdę wartościowa wiedza!
Szczegółowy opis warunków promocji oraz 10 zalet oferty (szczególnie warto zwrócić uwagę na rewelacyjny performance akcyjnego portfela miesięcznego) + lista często zadawanych pytań + jeżeli masz jakiekolwiek pytania, sporo wątpliwości zostało rozwianych w analizie oraz stu kilkudziesięciu komentarzach moich czytelników pod tym wpisem: Najlepsze IKE/IKZE oraz akcyjny rachunek maklerski + baza wiedzy o IKE oraz IKZE. Jeżeli nadal masz pytania, napisz komentarz pod powyższym wpisem lub maila (u góry strony) albo wyślij wiadomość na Messengera. Chętnie pomogę!
Mój link afiliacyjny: kliknij tutaj
(wszystko robi się sprawnie online)
Promocyjne warunki uzyskasz również, jeżeli skorzystasz z mojego linku afiliacyjnego otwierając w ramach umowy ramowej IKE/IKZE. Następnie złożysz dyspozycję wypłaty transferowej dla Twojego IKE lub IKZE lub obu: IKE i IKZE (przeniesiesz jeden rachunek lub dwa rachunki do DM BOŚ).
Uwaga! Środki z IKE i IKZE możesz wypłacić w każdej chwili. Nie musisz też kupować akcji i ETFów aby wykorzystać limity na ten rok.
Trzeba tylko wpłacić środki bo inaczej limity przepadną bezpowrotnie. Możesz kupić akcje, obligacje i ETFy kiedy tylko zechcesz. Ważne aby środki zostały zaksięgowane na IKZE i IKE. Możesz też wypłacić środki w każdej chwili bo to rachunek maklerski jak każdy inny tylko ma korzyści podatkowe.
Osoby na działalności gospodarczej, po zmianach też na ryczałcie: zgłoś wyższy limit IKZE!
Co ciekawe osoby na działalności gospodarczej na podatku liniowym i ryczałcie, wypłacając środki do 30 tysięcy złotych kwoty wolnej, nawet przed emeryturą i prowadząc działalność gospodarczą, nie będą musiały oddawać fiskusowi otrzymanego podatku czy płacić podatku belki od zysków. Zgodnie z ustawą wpłata na IKZE jest odpisywana od podstawy opodatkowania według 19% lub stawki ryczałtu. Natomiast wypłata jest rozliczana według skali podatkowej, nie liniowej czy ryczałtowej: => 0 zł kwota wolna 30 tysięcy zł => 12% powyżej kwoty wolnej do 120 tys. zł => 32% powyżej 120 tysięcy zł.
Uwaga: ważna informacja w kontekście IKZE w DM BOŚ. Osoba prowadząca działalność, też ryczałt, może otworzyć „zwykły” rachunek (nie na działalność gospodarczą), bez konieczności rejestracji nr LEI. Złóż wniosek rejestracyjny jako osoba fizyczna. Oświadczenie o zwiększeniu limitu wpłat będzie dostępne we wniosku o otwarcie IKZE. Jeżeli masz już IKZE i chcesz zwiększyć limit wpłat bo masz działalność gospodarczą. Oświadczenie składa się elektronicznie z poziomu rachunku IKZE: zakładka [Dyspozycje] => [Inne] => [Oświadczenie o limicie wpłat na IKZE].
Dołącz do 14 798 subskrybentów newslettera: otrzymasz wiele wartościowych rzeczy do pobrania! Między innymi ale to nie wszystko:
➡️ >>> Moje 8 ebooków na temat inwestowania i gospodarki: kliknij tutaj <<<
➡️ Różne dane w pliku Excel z ciekawymi wykresami: używam ich do analiz na blogu
➡️ Spis najważniejszych zagadnień opracowanych na blogu: prowadzę go od 2007 roku!
➡️ Narzędzia w Excel oraz dostęp do kursu poziom 1: "Excel w finansach. Praktyczne wykorzystanie wiedzy inwestora"
➡️ Wybrane nagrania online: moje spostrzeżenia na temat inwestowania
Na koniec mam do Was ogromny i mega ważny apel!
Rozmawiajcie ze znajomymi na tematy ważne dla Polski, szczególnie te związane z inwestowaniem i gospodarką. Merytoryczna dyskusja to klucz do sukcesu Polski, mocnego wzrostu wynagrodzeń i powrotu kilku mln osób z emigracji! Zgodnie z analizą i grafiką z 2012 roku: W matni: krach polskiej gospodarki w ciągu kilkunastu lat? Podatki + wyjazdy = bankructwo państwa i ZUS
Analityk akcji/ współodpowiedzialny za wyniki inwestycyjne części portfela akcyjnego w ING OFE:
