Kolejne dobre dane makro

Dzisiaj poznaliśmy kolejne dobre dane makro za czerwiec 2013 r. : o sprzedaży detalicznej. Oczekiwano wzrostu +1 % r/r a wyszły +1,8% r/r. Warto podkreślić, że po odliczeniu inflacji za czerwiec, która wyniosła +0,2%, realny wzrost sprzedaży detalicznej wyniósł już +1,6% r/r. I jest to najlepszy wynik od kilkunastu miesięcy.

Jednak to co najważniejsze, jak widać na poniższym wykresie, średnia ze sprzedaży detalicznej za ostatnie trzy miesiące (i drugi kwartał) jest już ponownie dodatnia:-) ! Z taką sytuacją nie mieliśmy do czynienia od roku:

Jest to dokładna kopia sytuacji, z jaką tydzień temu mieliśmy do czynienia na produkcji przemysłowej. O zależności pomiędzy PKB a produkcją przemysłową pisałem ostatnio tutaj: Wreszcie dobre dane: dołek na PKB Polski za nami :-) :-) :-)

Oznacza to, że końcem sierpnia 2013, kiedy GUS poda dane o PKB za drugi kwartał 2013, jego dynamika r/r powinna być lepsza niż za pierwszy kwartał 2013, kiedy to PKB Polski wzrosło w skali roku o +0,5%. Myślę, że będzie to niecałe + 1% r/r.

Kolejne dobre dane makro, realizacja zakładanego scenariusza

Innymi słowy realizuje się scenariusz o którym pisałem wiele razy w ciągu ostatnich miesięcy w moim serwisie i na Facebooku:  Michał Stopka Inwestor Profesjonalny.

Nie jest to oszałamiający wynik, ale oznacza to po pierwsze, że nie sprawdziły się kasandryczne prognozy o recesji w Polsce w 2013 r. a po drugie potwierdzałoby to, że druga połowa 2013 r. powinna być zdecydowanie lepsza niż pierwsza.

Niestety Rada Polityki Pieniężnej za późno i zbyt wolno obniżała stopy procentowe więc poprawa na PKB jest na razie mizerna. Trzeba jednak pamiętać, że pierwsze obniżki stóp procentowych miały miejsce na jesieni 2012 r. Obecnie mamy najniższe w historii stopy procentowe i pomału zaczynają one też działać na gospodarkę. A ich główny efekt będzie miał miejsce na jesieni 2013 i w pierwszej połowie 2014, bo efekty polityki monetarnej są przesunięte o około roku/półtora.