Analiza finansowa

Ważnym elementem analizy fundamentalnej jest analiza finansowa. Składa się ona z wstępnej analizy finansowej – gdzie pozycje bilansu badane są w sposób pionowy i poziomy – oraz analizy wskaźnikowej. Ostatnia z nich pozwala na ocenę płynności firmy, efektywności, zadłużenia i rentowności. Pomimo, że jest to analiza przeszłości firmy, w połączeniu z analizą otoczenia umożliwia ocenę rozwojową przedsiębiorstwa.

Analiza finansowa to jedna z podstawowych składowych analizy fundamentalnej. Składa się z:

1) Wstępnej analizy finansowej, która dzieli się na:

• analizę pionową bilansu, gdzie bada się strukturę aktywów oraz pasywów
• analizę poziomą bilansu, gdzie bada się strukturę kapitałowo-majątkową

Innymi słowy podczas wstępnej analizy finansowej ocenia się wskaźniki struktury bilansu.

Analiza statyczna mówi o strukturze majątku (aktywów) oraz o źródłach jego finansowania (pasywów) na dany moment.

Analiza dynamiczna pokazuje kierunki oraz dynamikę zmiany struktury w czasie.

2) Analizy wskaźnikowej, która dzieli się na:

• analizę płynności finansowej firmy, inaczej płynności wewnętrznej,
• analizę efektywności firmy (sprawności działania biznesu)
• analizę zadłużenia firmy (wypłacalności), gdzie bada się ryzyko i dźwignię finansową
• analizę rentowności firmy

Należy zaznaczyć, że dla większości wskaźników nie ma idealnych wartości. Wskaźniki obliczone dla danej firmy należy analizować w odniesieniu do średniej z branży.

Analiza finansowa: zalety analizy wskaźnikowej

• przedstawia wynik decyzji podjętych przez zarządzających firmą w okresie sprawozdawczym
• jest to szybka metoda pozwalająca na analizę danej firmy oraz porównanie jej z konkurentami
• razem z analizą otoczenia może być cennym źródłem do prognozowania rozwoju firmy w przyszłości

Analiza finansowa: wady analizy wskaźnikowej

• Podstawą analizy jest przeszłość firmy (zapis księgowy)
• Powinna być poprzedzona analizą makro otoczenia, analizą branży oraz analizą sytuacyjną firmy (tutaj znajduje się spis artykułów dotyczących tych zagadnień)
• Kolejna część artykułu znajduje się tutaj: Analiza pionowa bilansu

Na podstawie:

„Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem” Tom I, Frank K. Reilly, Keith C. Brown, PWE Warszawa 2001

portal.wsiz.rzeszow.pl/plik.aspx?id=8048

http://www.sciaga.pl/tekst/15571-16-wskazniki_z_analizy_ekonomiczno_finansowej_omowienie

http://www.sciaga.pl/tekst/15571-16-wskazniki_z_analizy_ekonomiczno_finansowej_omowienie